Grupo Televisa, proveedor de servicios de telecomunicaciones y contenidos, destacó ante sus inversionistas su estrategia media for equity como un factor positivo para su futuro que le permitirle generar nuevos clientes y le da entrada como accionista de empresas con potencial de crecimiento.
Desde 2020 ofrece a startups una combinación de efectivo y espacios publicitarios en medios de comunicación a manera de trueque y si bien es un aspecto discreto de su estrategia, resalta de manera particular porque sucede tras años de una transformación profunda que la llevó a desinvertir negocios emblemáticos, escindir otros y ser un accionista con menos del 50% de la empresa de televisión en español más grande del mundo en la búsqueda por centrarse en las telecomunicaciones.
“Hemos creado una gran cartera, diría yo, y cada vez más empresas se acercan a nosotros tras darse cuenta de la importancia de nuestras plataformas”, dijo durante la llamada Alfonso de Angoitia, codirector general de Televisa. “Estamos muy satisfechos con el portafolio que hemos logrado construir y seguiremos haciéndolo”.
Televisa ha estado buscando fórmulas que le permitan incrementar sus ingresos vía publicidad. Desde que los contenidos audiovisuales se han ido refinando en internet y encuentran maneras para ser rentables de la mano de publicidad más enfocada, su potente negocio de espacios publicitarios en televisión abierta ha ido en decremento.
Con el modelo media for equity un medio de comunicación --televisión, radio, prensa, plataformas digitales o grupos de medios integrados-- aporta espacios publicitarios a una empresa emergente. En lugar de destinar dinero en efectivo que comprometa su flujo de efectivo, escala su marca a cambio de una participación accionaria.
En Europa hay fondos como German Media Pool o Media and Growth que consiguen espacios publicitarios en televisión, internet e incluso diarios, a cambio de un interés en empresas nuevas como Wallapop, Glovo y Jobandtalent. Un caso más similar a Televisa es el de Atresmedia Ventures, que ofrece exposición en medios españoles como Antena 3 o La Sexta.
Entre empresas mexicanas, las estrategias de capital de riesgo tampoco son ajenas y no solo buscan retornos financieros, sino también participar en nuevos modelos y tecnologías capaces de dinamizar sus sectores.
Entre ellas destacan la embotelladora Arca Continental, la productora de materiales para la construcción Cemex, la panificadora global Bimbo y el gigante de consumo y comercio Femsa, aunque este último ha optado recientemente por concentrarse en sus negocios principales.
Al inicio de la estrategia, los ejecutivos de Televisa reconocen que tenían dudas sobre la fortaleza de la televisión tradicional como palanca de su propuesta --especialmente en México--; no obstante, las startups han experimentado resultados tangibles en posicionamiento de marca y producto, por lo que continúan colaborando con la empresa.
Entre las firmas más relevantes en las que Televisa tiene participación se encuentran el intermediario de compraventa de autos usados Kavak, la plataforma de pagos Clip y el agregador de servicios Rappi, de origen colombiano. Aunque la empresa no revela datos específicos sobre esas inversiones, es evidente que su valor ha aumentado.
La herramienta para realizarlas es UnionBravo, vehículo que pasó a consolidarse dentro de TelevisaUnivision cuando la mexicana combinó sus activos de producción de contenidos con su socio estadounidense (y del cual ahora posee 43%), quien a su vez las reporta como inversiones de capital sin valores fácilmente determinables.
Ese rubro alcanzó 273.8 millones de dólares al cierre de 2024, con un crecimiento de 14.7% anual, de acuerdo con el informe anual más reciente de la televisora.
Con el paso del tiempo, las compañías invertidas se convierten en clientes recurrentes, ya que la plataforma funciona como un “embudo” de crecimiento, mientras que la toma de capital en ellas “es excelente, con una muy buena valuación”.
“Esto se debe a la solidez de nuestras plataformas, la composición y el crecimiento de sus productos, especialmente de las marcas que se lanzan al mercado”, añadió el directivo.
Televisa no se ha planteado la venta de estas participaciones, pero podrían representar una fuente potencial de liquidez equivalente a casi un tercio (29%) de su flujo operativo de 2024 --aunque le correspondería el 43%--, en medio de una transformación que la llevó a perder el grado de inversión crediticia por primera vez en más de dos décadas.
Por ahora la empresa tiene ahora como prioridades la generación de efectivo y la rentabilidad, con un enfoque en clientes de “alto valor”, dejando atrás la búsqueda de expansión acelerada.
En línea con ello, reiteró su estimado de inversiones para el año en 600 millones de dólares, cifra que se mantendrá por debajo de 20% de las ventas. Para 2026, declinó ofrecer una guía, aunque anticipó que no se acelerará el gasto de capital. (Fecha de publicación 24 de octubre del 2025)
